Av Wayne Cole
SYDNEY (Reuters) – Asiatiska aktier rustade sig på måndagen för en actionfylld vecka med resultat och centralbanksmöten som sannolikt kommer att se högre räntor i Europa och USA, och kanske slutet på den monetära åtstramningscykeln i båda.
Marknaderna är fullt prissatta för kvartalshöjningar från den amerikanska centralbanken och Europeiska centralbanken, så fokus kommer att ligga på vad Fed-ordförande Jerome Powell och ECB-president Christine Lagarde säger om framtiden.
"För båda förväntar vi oss att detta markerar den sista höjningen i cykeln, även om varken Lagarde eller Powell sannolikt kommer att signalera att toppen är inne, istället behåller hökaktiga toner och förblir databeroende", säger analytiker John Briggs på NatWest Markets.
"Men aktivitets- och inflationsdata i båda regionerna har mildrats tillräckligt, och kommer sannolikt att mjukna ytterligare, för att motivera ett slut på åtstramningscykeln."
Den udda man ut kommer att vara Bank of Japan som möts på fredag och tros sannolikt behålla sin superlösa politik intakt, men vissa västerländska banker spekulerar på en justering av sin hållning för kontroll av avkastningskurvan.
Reuters rapporterade förra veckan att BOJs beslutsfattare föredrar att granska mer data för att säkerställa att lönerna och inflationstakten fortsätter att stiga innan de ändrar politik, även om beslutet fortfarande kan vara ett nära samtal.
Rapporten sänkte yenen och gav japanska Nikkei en tidig uppgång på 1,2%, medan MSCI:s bredaste index för Asien-Stillahavsområdets aktier utanför Japan sjönk 0,3%.
Kinas politbyråmöte denna vecka skulle kunna se fler stimulanser tillkännagivna, även om investerare hittills har blivit överväldigade av Pekings agerande för att stötta upp en sputtande post-pandemisk återhämtning.
Kinesiska blue chips sjönk 0,3%, medan fastighetsutvecklaren Country Garden (HK:2007) sjönk på skuldoro.
VÄRD FÖR INKOMSTER
EUROSTOXX 50-terminerna föll med 0,2%, medan FTSE-terminerna sjönk 0,1%. S&P 500-terminer och Nasdaq-terminer förändrades lite inför en vinstvåg denna vecka.
En vem är vem av stora företag som rapporterar inklusive Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Meta (NASDAQ:META), Intel (NASDAQ:INTC), Microsoft (NASDAQ:MSFT), GE (NYSE:GE), AT&T (NYSE:T) , Boeing (NYSE:BA), ExxonMobil (NYSE:XOM), McDonald's (NYSE:MCD), Coca-Cola (NYSE:KO), Ford (NYSE:F) och GM (NYSE:GM).
"Vi tror att molnstormarna Microsoft, Google och Amazon (NASDAQ:AMZN) alla kommer att leverera molnuppsida under de närmaste veckorna med ett AI-dominerat fokus som markant positivt förändrar riktningen för IT-utgifter/projekt i denna miljö," sa analytiker på Wedbush.
Resultaten måste vara bra för att motivera S&P 500:s vinstmultipel på 20 och dess vinster på 19% hittills.
"Vi tror att den senaste värderingsexpansionen trots högre kurser är rimlig med tanke på det långsiktiga förhållandet mellan kurser och aktier, förbättringen av förväntad tillväxt och den höga marknadskoncentrationen i aktier som drar nytta av AI-optimism", skrev analytiker på Goldman Sachs.
"Medan vår baslinjeprognos antar en liten nedgång i S&P 500 P/E-multipeln till 19x vid årsskiftet, tror vi att riskerna för värderingar lutar uppåt om multiplarna av eftersläpande "kommer ikapp" eller avkastningen faller."
Räntorna på 10-åriga statsobligationer var stabila på 3,85%, fortfarande under den senaste topphöjden på 4,094%.
Den amerikanska dollarn sänkte en touch till 141,41 yen, efter att ha hoppat 1,3% på fredagen efter rapporten om BOJ. Uppgångarna lyfte dollarn över hela linjen och lämnade euron på $1.1123 och från sin senaste topp på $1.1276.
Det fanns ingen uppenbar reaktion på nyheterna att Spanien var på väg mot ett hängande parlament, även om dess skulder kan komma under press när lokala marknader öppnar.
Uppgången i dollarn drog tillbaka guldet till $1,961 ett uns och bort från förra veckans topp på $1,987. [GOL/]
Oljepriset gick in i vinsttagning tidigt på måndagen efter att ha klättrat i fyra raka veckor till följd av åtstramande leveranser. [ELLER]
Brent föll 12 cent till $80,95 per fat, medan amerikansk råolja tappade 13 cent till $76,94.
