Di Lisa Pauline Mattackal e Medha Singh
(Reuters) – Gli appassionati americani di bitcoin, sia mamme che pop, hanno a disposizione un nuovo brillante parco giochi per i derivati che gli analisti di criptovaluta sperano possa infiammare un mercato moribondo.
La loro nuova piattaforma è l'exchange di criptovalute Coinbase (NASDAQ:COIN) Global, che il 16 agosto è diventata la prima azienda focalizzata sulle criptovalute a ottenere l'approvazione per offrire futures su criptovalute ai clienti al dettaglio statunitensi.
Sono i primi giorni. Ma i mercati delle criptovalute sono entusiasti della possibilità che la prima società di criptovaluta regolamentata e quotata a offrire scambi di futures agli investitori al dettaglio statunitensi possa rilanciare un mercato dei derivati di criptovaluta in contrazione da $2 trilioni.
"L'approvazione di Coinbase all'offerta di futures statunitensi ha il potenziale per riaccendere la speranza e lo slancio nel mercato", ha affermato Lucas Kiely, chief investment officer della piattaforma di investimento digitale Yield App.
Speranza e slancio scarseggiano in un mercato che ha visto Bitcoin languire per mesi mentre le banche centrali globali aggressive e i problemi negli scambi di criptovalute come FTX e Binance hanno indebolito l’interesse per le criptovalute volatili.
L'annuncio di Coinbase arriva anche in un momento in cui i volumi di scambio dei derivati si sono ridotti in modo significativo a causa dell'incertezza economica, dei continui ostacoli normativi e della bassa volatilità che hanno lasciato gli investitori poco propensi a fare grandi scommesse.
I commercianti al dettaglio negli Stati Uniti possono scambiare bitcoin direttamente su scambi autorizzati come Bitstamp e Coinbase. Possono negoziare opzioni sul CME, ma solo tramite un broker. Oppure possono investire in fondi negoziati in borsa (ETF) bitcoin emessi da gestori di fondi come ProShares e VanEck.
Ecco perché la nuova offerta di Coinbase sta creando scalpore. Un’ondata di trader al dettaglio, famosi per il loro frenetico trading di azioni di meme, suscitata su siti di social media come Reddit, potrebbe cambiare le cose nel mondo delle criptovalute.
Todd Groth, responsabile della ricerca sugli indici presso CoinDesk Indices, afferma che è troppo presto per valutare l'impatto del lancio. "Resta da vedere come Coinbase struttura questi prodotti", ha affermato.
CALO DEI DERIVATI
Derivati come opzioni e futures hanno dominato il trading di criptovalute da quando tali prodotti sono apparsi intorno al 2014, quando gli investitori hanno colto l'opportunità di scommettere sui movimenti dei prezzi del bitcoin con un investimento minimo.
Sono anche fortemente favoriti dagli investitori istituzionali, il cui interesse è rimasto abbastanza stabile quest'anno, con il numero di grandi detentori di interessi aperti - coloro che detengono più di 25 contratti - nei futures bitcoin CME in aumento di 5% dal secondo trimestre, secondo i dati dell'exchange. .
La predominanza del trading di opzioni è spesso citata come motivo della volatilità del marchio di criptovaluta, con gli investitori che accettano scommesse con leva finanziaria elevata che possono ricompensarli sia per i guadagni che per le perdite.
Tuttavia, i volumi di scambio di derivati sono diminuiti di quasi 13% a luglio arrivando a $1,85 trilioni, il volume mensile più basso da dicembre 2022 e il secondo volume di scambi di derivati più basso dal 2021, ha riferito la società di ricerca CCData.
I derivati sono un grande business nei mercati delle criptovalute. A luglio i derivati rappresentavano 78,2% del volume totale degli scambi di criptovalute sugli scambi centralizzati, ha riferito CCData.
Secondo Kaiko Research, nel secondo trimestre del 2023, il volume dei derivati è stato sei volte maggiore del volume spot anche se i volumi complessivi sono diminuiti.
Nello stesso periodo, anche i volumi degli scambi spot di criptovalute sono diminuiti da 10,5% a $515 miliardi, ha mostrato CCData.
"Per ora, il mercato dei derivati è dominato dagli scambi offshore, principalmente Binance", ha affermato Dessislava Aubert, analista di Kaiko.
“Ma quest’anno abbiamo visto il suo dominio diminuire. Ciò significa essenzialmente che esiste un potenziale di crescita nel commercio di derivati. In particolare, Coinbase potrebbe sfruttare la sua forte reputazione e attrarre clienti istituzionali."
