En un sentido a corto plazo y cíclico, las mineras de oro y las acciones junior de oro siguen el Oro precio. Sin embargo, más allá del corto plazo, los mineros de oro siguen el precio "real" del oro porque es un mejor indicador de la rentabilidad de los mineros de oro a largo plazo que el precio nominal del oro.
Por el precio “real” del oro, estamos hablando del precio del oro en términos reales. ¿Cómo se comporta el oro frente al IPC, CRB o el mercado de valores? La respuesta aclara las perspectivas de los mineros de oro.
Las acciones de oro y las acciones de oro junior han tenido un rendimiento inferior al precio del oro durante más de una década (y durante los últimos siete años) porque el precio real del oro no ha seguido el ritmo del precio del oro. Además, el oro estuvo en un mercado bajista secular desde 2011 hasta 2022.
En un mercado alcista secular, el precio del oro aumenta constantemente en términos nominales y reales.
El oro no ha subido demasiado en términos reales desde 2016, ni ha alcanzado un nuevo máximo histórico y lo ha mantenido. Aún no.
El mejor indicador para las existencias de oro a largo plazo es el oro frente al IPC o el precio del oro ajustado por inflación.
El siguiente gráfico representa el oro, el oro contra el IPC y el índice de minería de oro de Barron.
Las existencias de oro siguen al oro/IPC mucho más de cerca que el precio del oro.
Sin embargo, cuando el oro está en un mercado alcista secular, también sube en términos reales, lo que hace que las existencias de oro suban mucho más.
En caso de que el oro rompa y duplique su precio en los próximos dos o tres años, entonces el oro contra el IPC se disparará más alto a nuevos máximos históricos.
En ese escenario, los índices de acciones de oro alcanzarán nuevos máximos históricos, y el índice de minería de oro de Barron comenzaría un movimiento similar al de mediados de la década de 1960. Ver las flechas azules.
Ahora, antes de la ruptura del oro, es el momento de investigar y descubrir las mejores oportunidades mientras siguen siendo baratas.
