لقد كتبت عن أهمية السوق الهابطة، والركود، وتحول بنك الاحتياطي الفيدرالي لـ ذهب السوق الصاعدة. لكن اليوم أريد أن أكون أكثر دقة.
يجب أن تكون هناك نقطة تحول محتملة تسبق هذه المحفزات.
تتوقع الأسواق المستقبل القريب وتستبعده ببطء لأنه يصبح احتمالًا وبعد ذلك يقينًا.
في الرسم البياني أدناه، نرسم الذهب مقابل سوق الأسهم، وسوق الأوراق المالية، و الولايات المتحدة 2 سنة العائد ومنحنى العائد (10 سنوات العائد أقل من العائد لمدة عامين).
يمثل الخط الأحمر الارتفاع النهائي لسعر الفائدة، بينما يمثل الخط الأزرق أول خفض لسعر الفائدة (في تلك الدورة). التركيز على الذهب ل ستاندرد آند بورز 500 النسبة، وقمم سوق الأوراق المالية (الأسهم السوداء)، ومنحنى العائد.
الذهب الى ستاندرد آند بورز 500 لم تكتسب النسبة زخمًا في الاتجاه الصعودي حتى التخفيض الأول لسعر الفائدة. الدوائر تتزامن مع تخفيضات أسعار الفائدة. لاحظ أن منحنى العائد يبدأ في الانحدار (التحول إلى الأعلى) قبل خفض سعر الفائدة.
فيما يتعلق بسوق الأسهم، تختلف كل دورة عن الأخرى، ولكن الانتقال من الارتفاع إلى التخفيضات بسبب الركود هو أمر هبوطي للغاية، وهو أمر صعودي للغاية بالنسبة للمعادن الثمينة.
منذ أن بلغ الذهب ذروته في شهر مايو، انتعشت عائدات السندات، وانتعشت سوق الأسهم. وقد تكثف الانعكاس في منحنى العائد.
وكما ترون أدناه (باللون الأصفر)، فإن هذه الأمور تتحرك ضد الذهب في الوقت الحالي.
باختصار، فإن انحدار منحنى العائد سيشكل نقطة تحول لسوق الذهب لأن ذلك يسبق بدء تخفيضات أسعار الفائدة.
بدأ منحنى العائد في الانحدار في الربيع مع إفلاس العديد من البنوك، لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي كان قادرًا على تغطية ذلك، وتجنب الاقتصاد الركود في الوقت الحالي.
يجب أن تصل سوق الأسهم إلى ذروتها في الوقت الذي ينهي فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة.
وتعتمد مدى سرعة انحدار منحنى العائد على صحة الاقتصاد. كلما اقتربنا من الركود، وكلما كان حدوثه أسرع، كلما اقترب منحنى العائد من الانحدار وبدأ الذهب في تحركه الاختراق.
لدى المضاربين والمستثمرين الوقت الكافي للبحث والكشف عن أفضل الفرص بينما تظل رخيصة. هذا التصحيح هو أيضًا الوقت المناسب لإعادة النظر في الأسهم القوية التي فاتتك.
