Av Brigid Riley
TOKYO (Reuters) – Japanska myndigheter kommer sannolikt inte att ingripa på valutamarknaderna för att stödja yenen eftersom valutan redan har fått ett visst stöd och kommer att gå mycket högre när USA:s räntenivå toppar, sade tidigare finanstjänstemannen Eisuke Sakakibara.
Sakakibara fick ett rykte som marknadsförare på 1990-talet efter att ha utformat flera valutainterventioner under sin tid som vice finansminister, vilket gav honom smeknamnet "Mr Yen". Han är fortfarande en noga övervakad figur av marknaderna för sin insikt om yenen.
Yenen är redo att nå 130 mot den amerikanska dollarn vid årets slut när den amerikanska centralbanken avslutar sin aggressiva penningpolitiska åtstramning och när Japans ekonomiska utsikter ljusnar, sa Sakakibara till Reuters på fredagen.
"Jag tror att finansministeriet och Japans centralbank är någorlunda nöjda med vad som har hänt, så jag förutser inget ingripande för att varna eller ändra kursen för växelkursen", sa han.
Sakakibaras kommentarer kommer när yenen svävar runt 142 till en dollar, efter att ha stabiliserats under den senaste veckan efter en nedgång på 7.5% i år då Japans låga räntor gjorde valutan till ett enkelt mål för kortsäljare och finansieringsaffärer.
Yenen har fallit runt 14% sedan Fed började snabbt höja räntorna för att bekämpa stigande inflation i mars 2022, medan BOJ fortfarande har fastnat i en extremt tillmötesgående hållning.
Vad den databeroende Fed i slutändan beslutar vid kommande möten kommer att vara nyckeln till yenens position, men om den amerikanska centralbanken följer marknadens förväntningar kommer yenen att stiga upp till 130 i slutet av 2023 och gradvis till 120 "inom nästa år”, sa Sakakibara.
Efter det senaste FOMC-mötet i juli förväntar sig en majoritet av marknadsaktörerna att Fed kommer att hålla räntorna på 5,25-5,50% när inflationen lättar och ekonomin tappar fart.
Sakakibara tar Bank of Japans chef Kazuo Ueda på hans ord att en enkel politik kommer att behållas tills vidare. Han menar att Japan äntligen har undkommit de deflationstrender som har förföljt ekonomin sedan hans tid på MOF.
Japans finansministerium ingrep i oktober när yenen sjönk till 149,70 mot dollarn, och spekulationerna om att valutan kunde falla ytterligare växte.
Även om chansen att yenen försvagas ytterligare mot dollarn inte helt kan avfärdas, tror Sakakibara att "tidvattnet har förändrats" för dollar-yen.
Om yenen kan nå det intervallet 120-130 borde den japanska regeringen känna sig ganska bekväm, sa han.
